Dostal jsem se k článku IX. A myslím si, že je čas na takovou malou jakousi “poločasovou“ rekapitulaci. Ve článcích jsem postupně prošel technickou analýzu, fundamentální analýzu, časovou analýzu a analýzu chování trhů. Trochu jsem se dotkl problematiky Obchodního systému a Obchodního deníku. Podíval jsem se na problematiku ztrátových, přehlédnutých a vynechaných obchodů. A nakonec v minulém článku jsem se pokusil projít problematiku předčasně ukončených obchodů. Někdo si jistě všiml toho, že nikde ve svých článcích nepíši o úspěšných obchodech. Bylo to schválně. Když se trader naučí základy analýz, tak si myslí, že už umí vše. Opak je ve většině případů pravdou. Dokonce obchodování v demu mu jde velmi dobře. Tak nevidí důvod proč by tomu tak nebylo v reálu.  A přesto tomu tak bohužel nebývá. Proč ? Jistě, psychologie hrají velmi důležitou roli. Různé návyky, které si sebou přinesl z ostatních životních situací ho začínají při obchodování za použití svého reálného kapitálu ovlivňovat. A tak začíná dělat chyby, kterých se v demu nedopouštěl a nebo ne tak často jako v reálu. Několikrát jsem ve svých článcích zdůrazňoval, že právě v demu se má trader mimo jiné, (testování pro něj nejvhodnějšího měnového páru, testování a dolaďování Obchodního systému atd.) co nejlépe zbavit špatných návyků a “zažít” ty dobré, tedy vytvořit  vlastní Obchodního styl. Proto jsem se ve článcích VI – VIII nezabýval dobrými a úspěšnými obchody, ale naopak těmi neúspěšnými. Držel jsem se starého ponaučení, zbav se toho špatného, aby zbylo to dobré. Samotné uplatňování Obchodního systému – plánu a Obchodního stylu přímo souvisí mimo jiné i s taktikou při zadávání pokynů. Všichni kteří si jen okusili obchodovat v demu znají dva základní způsoby při zadávání STARTU a CÍLE.  Jedná se o zadávání za MARKET (okamžitou cenu na trhu) a zadávání na tzv. čekajících pokynech. Rozdíl je mezi nimi zřejmý.

.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .

Než se dostanu k rozdílu mezi pokynem za MARKET a čekajícím pokynem, musím upozornit na ještě jednu důležitou věc, na kterou začátečníci dosti často zapomínají. Totiž na spread, na limit a na maximální odchylku.

Spread je rozdíl mezi okamžitou cenou nabídky – ( jde o nákupní cenu) a okamžitou cenou poptávky – (jde o prodejní cenu). Je to vlastně profit brokera, který spread pro každý jím provozovaný měnový pár a nejen pro něj, uveřejňuje v tabulce . Tento spread může broker na základě svých vlastních pravidel, byť krátkodobě, rozšiřovat . Pravidelně se tak u některých brokerů stává např. před zveřejněním nezaměstnanosti za min. měsíc v USA, každý první pátek v měsíci v 14:30 NČ, ale i jindy.) S tím trader nic neudělá, ale musí vědět, kdy se tak může stát a přizpůsobit tomu svoji taktiku. Je dobré když má ve své obchodní platformě v grafech znázorněné obě ceny vodorovnými linkami a musí se spratem stále ve svých obchodech počítat a to hlavně u čekajících obchodů.

Např. při obchodu na SHORT (prodej – dolů) je zadán CÍL (TP) těsně nad nějakým supportem. Následně se cena na tento support sice dostane, ale bude to jen cena poptávky a nikoliv nabídky a u obchodu SHORT při uzavření obchodu, musí se na náš CÍL (TP) dostat cena nabídky !! . Obchod nebude tedy uzavřen !!       

Limit pro čekající pokyny. Zde broker určuje jak daleko může být zadán čekající pokyn od aktuální ceny (poptávkové / nabídkové). Limit platí pro všechna zadání (START, STOP – LOSS – CÍL)   I u něj může broker jeho velikost krátkodobě zvětšit. Většinou na základě důležitých fundamentů a nebo při situaci kdy je trh velmi volatilní.

Maximální odchylka. Jde vlastně o možnost zadat a realizovat pokyn i ve více volatilním období na trhu. Tato maximální odchylka nesmí být moc veliká (při realizaci pokynu by jste se připravovali o pár bodů) a ani moc malá (pokyn by nemusel být často vůbec realizován). Chce si to vyzkoušet různá nastavení.

.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .

Popsat – zopakovat si trochu problematiku spreadu, limitu a maximální odchylky jsem považoval za nutné, neboť to přímo souvisí s taktikou používání pokynů za MARKET a čekajících pokynů. Musíme s nimi, hlavně u čekajících pokynů, stále počítat.

Pokyny za MARKET. Výhodou tohoto pokynu je okamžitá realizace pokynu. V praxi je nutné počítat, zvláště při volatilnějším trhu, s určitou odchylkou skutečně realizované ceny, od aktuální ceny na trhu. Další a možná i větší nevýhodou je to, že tento pokyn může některého tradera svádět k provádění zbrklých pokynů, ať už se jedná o zahájení – START obchodu nebo o ukončení (zavření) obchodu. Uvidí, že se cena na trhu někam posunuje a tak tam zadá. Obvykle bez plánu, bez kontroly zda je pro CÍL prostor. To potom asi nebyl racionálně zahájený obchod.

Čekající pokyny. U tohoto pokynu jde jen o to aby se následně cena v trhu (nabídková / poptávková) alespoň na zadanou – čekající úroveň dostala. V tom okamžiku se čekající cena ihned změní automaticky na pokyn za MARKET a úroveň je realizována. Čekající pokyn nutí tradera naplánovat obchod, ve většině případů zabrání zbrklým zahájením a nebo zavřením obchodu. Vlastně tento druh pokynu více nutí tradera chovat se dle svého Obchodního systému. Naplánovat START, STOP – LOSS i CÍL (TP). Dále při čekajícím STARTU a čekajícím CÍLI bývá většinou zahájení i zavření obchodu realizováno za lepší cenu než při pokynu za MARKET. Takovým příkladem může být situace u páru EU / USD v pátek 11.12. kdy cena prorazila spodní trianglovou čáru v cca 15:00 na úrovni = 1,4707 , čekající pokyn se dal pro potvrzení průrazu dolů zadat na úroveň = cca 1,4697 (kdy byl START realizován v 15:04), v tu samou chvíli by se cena za MARKET realizovala za cca = 1,4686 – 1,4690 což je o 11 – 7 bodů horší START. 

Jistě, někdy je nutné zadat START obchodu za MARKET. Většinou se tak stane, když obchod je sice naplánován, ale cena v trhu se natolik posunula, že z důvodu limitu není už možné už čekající pokyn zadat. To není nic zbrklého, obchod byl naplánován, ale nebyl čas zadat čekající START. U pokynu pro zavření obchodu – CÍL (TP) je někdy nutné tento pokyn použít v případě, že se obchod nevyvíjí dle našeho předpokladu. Zadávání čekajících pokynů považuji za velmi důležitou součást obchodování a tedy Obchodního stylu. Hlavně pro bezpečnější a mnohdy i výnosnější obchody. Je tedy s podivem, že čekající pokyny nejsou tak často využívány.

V dalším článku bych pokračoval jak taktizovat při zadávání pokynů u konkrétních situacích v trhu. 

.  .  .  .  .  .  .  .  .  .  .

Závěrem bych chtěl všem čtenářům a hlavně přispěvatelům do diskuse pod mými články poděkovat. Jejich připomínky byly pro mne užitečné a podnětné. Další článek bude až po Novém roce. Proto bych chtěl čtenářům tohoto pro tradery velmi užitečného webu, ale i administrátorovi, popřát hezké Vánoce a úspěšný Nový rok.  Přeji všem aby získali během nadcházejících svátků dosti sil pro další a věřím, že pro hodně z vás, úspěšné obchody. Přispěl-li jsem svým malým dílkem k tomu, aby většina vašich obchodů v roce 2010 byla co nejvíce úspěšná, potom ty hodiny které jsem strávil u PC měly smysl.

Příště : ( taktiky při zadávání pokynů 2.  - pro GBP / USD a charakteristika tohoto měnového páru)

Jednoduchý systém money managementu

14.12.2009  Autor: Patrik Urban  Sekce: Psychologie a money management   Tisknout článek

Dnes bych se s vámi rád podělil o důležitou techniku týkající se forexu. Jde o break-even, což je technika vztahující se ke stop-lossu. Jde o velmi jednoduchou metodu a tak se nemusíte bát, že podle názvu jde o něco nadměrně složitého. Mnoho pokročilých traderů samozřejmě tuto metodu zná ale je stále velké množství obchodníků, kteří se nás ptají jak funguje tato metoda uzamknutí zisku.

Strategií pro forex trading je velmi mnoho a tak není divu, že jen stěží lze najít univerzální pravidlo, které by mohl použít každý. Jsem trochu skeptický co se týče automatických obchodních systémů, které může každý snadno používat a které budou vydělávat samy o sobě bez zapojení dalších vlivů. Pravidlo, které vám popíšu však může být univerzální částí money managementu pro mnoho obchodních systémů. V tradingu a v obchodních systémech zvláště často platí, že v jednoduchosti je síla. Toto pravidlo je geniálně jednoduché, ale zároveň velmi efektivní a praktické. Nebudu vás již tedy víc napínat, jedná se o částečné realizování zisku s posunem stop lossu na výchozí úroveň (break-even a zkratka je B/E).

Jak jsem se již zmínil v jednom z předcházejících článků, prioritou číslo jedna je pro mě ochrana již vydělaných peněz a základního kapitálu. Obchod, který sám uzavřu s nulovou ztrátou tedy nepovažuji za neúspěch a to i přes nulový zisk. Obchod s nulovou ztrátou je pro mě úspěchem, protože prioritou je ochrana kapitálu a tento cíl byl splněn. Kdykoliv se rozhodneme otevřít obchod vystavíme náš účet vlivu trhu. Vývoj trhu je nepředpovídatelný a trader nikdy nemůže vědět, kterým směrem se trh přesně vydá. Jediné, co můžeme jako tradeři dělat, je předem se rozhodnout jak velkou ztrátu jsme ochotni akceptovat. Tuto ztrátu poté přesně vyznačíme místem, kam vložíme náš stop loss.

Nyní k samotné metodě:

Řekněme, že chcete otevřít krátkou pozici (short pozice) v EURUSD o velikosti jednoho lotu na ceně 1.4970. Stop loss příkaz dáme pro celý lot na cenu 1.5000. Celková možná ztráta je tedy 30 bodů (pips). Při 10 USD za každý pip je celková možná ztráta 300 USD. Krátce po otevření pozice cena spadne na 1.4950. V ten moment uzavřeme polovinu pozice, tedy pět minilotů, REALIZUJEME ZISK 100 USD (5 USD/pip X 20) a ZáROVEŇ POSUNEME STOP LOSS na breakeven, tedy úroveň 1.4970 . V tuto chvíli jsme ve vynikající situaci. Můžeme si poblahopřát k další úspěšné transakci, náš účet je ochráněn stop loss příkazem takže nemůžeme nic ztratit, ale stále existuje šance, že cena zamíří dále a tím nám ještě může zvýšit profit. Čili realizovaný zisk, žádné další riziko a možnost dalšího profitu.
Samozřejmě ale mějte na paměti, že tato technika se používá vždy s konkrétném obchodním systémem a proto je potřeba si uvědomit, jestli je tato technika pro vaši strategii vhodná.

Zdá se, že mnoho traderů neví přesně, kdy transakci uzavřít. Monitorují otevřenou pozici ve snaze získat vyšší profit, ale přitom často sledují to, jak drahocenný profit kus po kousku mizí, až se cena dotkne jejich stop lossu a trader realizuje ztrátu. Uzavřením části pozice při zisku například kolem 20 bodů (pipsů) nejenom že realizujeme zisk, který nám trh nabídl (proč dovolit trhu vzít si zpět náš těžce vydělaný zisk?!) Posunutím stop lossu na výchozí úroveň současně také praktikujeme například další pravidlo, totiž nenechat profitabilní pozici spadnout do ztráty.

Obrovskou výhodou této jednoduché metody money managementu je ona polovina, kterou necháme být, aby dále vydělávala. Oněch 20 bodů, které uzavřeme "co nejdřív" je naše odměna za vynaložené úsilí.  Významnější změny, samozřejmě k lepšímu, protože stop loss je na break-even, na našem učtu ale uvidíme pravě z té druhé poloviny, kterou necháme stranou. Pakliže budeme konzistentní v naší strategii, tak dříve nebo později budeme schopni zachytit výrazně větší pohyb ceny. Ideálním společníkem této metody je tedy další posun stop lossu takovým směrem, abychom "uzamkli" část profitu, ale přitom pozici neuzavřeli. Občasný zisk ve formě 100+ bodů na sebe nenechá dlouho čekat. Stačí jen několik podobných úspěchů za měsíc a váš účet bude úspěšně a významně růst. Je ale potřeba být konzistentní, trpělivý, používat stop loss příkazy a vybírat si jen ty nejlepší situace. Trading je o schopnosti tradera naklonit pravděpodobnost úspěchu na svoji stranu. Tato metoda vám pomůže zvýšit pravděpodobnost úspěchu v dlouhodobém horizontu.

Jestli se rozhodnete rozdělit pozici na dvě poloviny, uzavřít jednu část a nechat druhou polovinu, aby dále vydělávala anebo jestli se rozhodnete rozdělit pozici na čtvrtiny a ty uzavírat, kdykoliv dosáhnete dalších řekněme 25 bodů zisku, záleží jen na vás a hlavně na vašem sledovaném Time Frame, od kterého se odvíjí také velikost zisků a ztrát. Něco jiného je totiž na 5 minutovém grafu malý pohyb na grafu o 15 bodů (pips) nebo na denním grafu pohyb 100 a více pips. Proto technika ve velikosti SL a profit targetů (TP) bude vždy trochu jiná.

Při současném posunu stop lossu však logika systému zůstane stejná. Tato metoda předpokládá, že obchodujete minimálně dva miniloty. Majitelé větších účtů, kteří obchodují větší pozice tedy mají výhodu ve větší flexibilitě. Mnoho brokerů, ale v poslední době nabízí takzvané mikroloty, tedy pozice ve velikosti 1000 jednotek bazické měny. Tito brokeři tedy dovolí stejnou flexibilitu i traderům, kteří mají poněkud menší množství finančních prostředků na účtu.

Brokeři Vám mohou lhát, že na forexu nevyžadují žádné komisní poplatky. Minimální poplatek 30 USD za plný obchod (nákup a prodej 1 kontraktu), který se oficiálně nazývá spreadem, je ve skutečnosti komisní poplatek, který překvapivě rychle pozře Váš obchodní kapitál. I vítězné obchody prodělávají peníze a končí negativními výsledky v důsledku tak velkých režijních nákladů. Při obchodování futures byste nikdy neměli brokerovi platit více než 10 USD za plný obchod a obvykle to bývá o dost méně. Potřebujete-li kontakt na futures brokera, který by Vám nabídl výhodné poplatky, kontaktujte nás.

• Garantované vyplnění objednávek. To je pravda, ale. Jediným způsobem, jak Vám broker může garantovat vyplnění Vašich objednávek, je, že se stane prodávajícím a nakupujícím poslední instance. To znamená, že si zřídil pokoutní burzovní kancelář. Všichni forexoví brokeři jsou takovými prodávajícími a nakupujícími poslední instance.

• Brokeři neříkají pravdu o objemu obchodů. Prezentují objem celkového forexového obchodování, jenž se však ani nepřibližuje objemu, který se obchoduje přes ně jako individuální brokery, u nichž Vy obchodujete. Objem obchodů u měnových futures je výrazně vyšší, než objem obchodovaný u jakéhokoliv jednotlivého forexového brokera, a to často i desetinásobně.

• Brokeři říkají, že Vám při obchodování populárních měnových párů účtují 3 pipový spread. Ve skutečnosti ale může broker na Vašich obchodech vydělávat i více než 10 pipů. Dělá to pomocí vychylování cen. Protože neobchodujete na burze, broker Vám může určit takovou cenu, jakou chce. Broker může např. nakoupit v bance za cenu o 7 pipů nižší, než za kterou Vám prodá. Pak Vám naúčtuje 3 pipy za Vaše privilegium být ošizen o celkových 10 pipů.

• Neregulovanost. Forex může znít jako burza, burzou však není. Funguje v naprostém kybernetickém prostoru, kde každý borker i banka mají různé ceny pro jednotlivé měny. Existuje pouze malá nebo žádná regulace, a to i v případě brokerů, kteří jsou registrováni u CFTC a NFA. Forexoví brokeři nemusejí kótovat trh každý den, jako to dělají futures brokeři. Pokud Váš forexový broker vyhlásí platební neschopnost nebo upláchne s Vašimi penězi, nemáte šanci na odškodnění.

• Žádná garance. Pokud se forexový broker dostane mimo hru, můžete přijít o všechny své peníze. Neexistuje žádná garance a žádné odvolání. Futures brokeři jsou nuceni kótovat trh na konci každého obchodního dne. Musejí dát stranou dostatek peněz na pokrytí všech u nich aktuálně otevřených obchodů. Někteří futures brokeři už zkrachovali, ale jejich klienti kvůli tomu nepřišli o jediný cent ze svého obchodního účtu. Ani nemuseli čekat na peníze, protože je ihned dostali vyplaceny.

• V případě euro forex futures můžete realizovat stejné aktivity jako v případě samotného euro forexu. Komisní poplatky za plný futures obchod představují jen desetinu forexových poplatků v závislosti na objemu, obchoduje se zde prostřednictvím regulovaného brokera, elektronickým způsobem na burze, kde znáte opravdovou cenu měny.

• Co je to opravdová cena? Forexový broker Vám může nabídnout pouze takovou cenu dané měny, jakou mu okótovala banka, přes kterou obchoduje. Banky mají odlišné ceny. Nikdy nevíte, jaká je reálná cena, protože neexistuje centrální burza, přes kterou by protékaly všechny ceny. Kromě toho, že neznáte opravdovou cenu, můžete být také podvedeni tím, že broker vychýlí reálné ceny. Forexoví brokeři to dělají velmi často.

• Forexoví brokeři nejsou vždy pravdomluvní. Lákají lidi pomocí reklamních triků a falešné reklamy: "Žádné poplatky!" "Garantované vyplňování objednávek." "24 hodinové obchodování." Kdo by ale obchodoval v noci, pokud pro to nemá speciální potřebu? I když je pravda, že celkový objem obchodů je na forexu větší než v případě futures, objem obchodů na burze je větší než objem populárních měn obchodovaných u Vašeho brokera. Jedinými případy, kdy je rozdíl likvidity znatelný, jsou mexické peso, brazilský reál a drachma. Tyto málo obchodované měny mohou být likvidnější v případě forexu. Pokud však neobchodujete nic jiného než nejlikvidnější a nejpopulárnější měny, zaplatíte za obchod nejméně 5 pipů a často mnohem více. Pokud nemáte speciální komerční potřebu obchodovat polský zlotý, indickou rupii nebo nějakou jinou slabě obchodovanou měnu, nepotřebujete forex.

• Forexoví brokeři Vám řeknou, že nedochází k téměř žádnému stop runningu - neboli "honu" na stopové objednávky. Jde o jeden z největších a nejdrzejších výmyslů. Pravdou je, že na forexu dochází k mnohem rozsáhlejšímu stop runningu než v případě futures a jde pravděpodobně o stejný objem stop runningu jako v případě akciového trhu. Mám přátele, kteří pracují na forexu, a také znám mnoho traderů, kteří musejí obchodovat forex. Jeden z mých studentů je dokonce forexovým tvůrcem trhu. Tito lidé by to měli vědět, ale pokud nevěříte mně ani jim, pouhým sledováním forexového obchodování zjistíte, že zde dochází k velkému objemu stop runningu. Kdo stop running provádí? No přeci Váš přátelský forexový broker. Broker má velký zájem na vyplnění Vašich objednávek. Stop running není nic jiného než právě jejich vyplňování. Broker dohlédne na to, aby se vyplnily objednávky všech obchodníků.

• Pravděpodobně jste slyšeli, že pokud na forexu pravidelně vyděláváte, můžete Vám být přístup k obchodování zamezen. Je to pravda? Ano, je. Tato skutečnost je jen dalším důkazem, že když obchodujete forex, obchodujete pomocí pokoutní burzovní kanceláře. V knize "Reminiscences of a Stock Operator" se píše, že Jessovi Livermoreovi bylo zamezeno obchodování u určitých akciových brokerů, protože nebyli schopni vystát, že je neustále porážel. Stejná věc je pravdou i v případě mnoha forexových brokerů. Protože jsou to oni, kdo garantuje Vaše objednávky, jsou ve skutečnosti zároveň nakupujícími a prodávajícími poslední instance. Pravdou je, že většina forexových brokerů má k dispozici velice málo likvidních aktiv. Aby Vás přesvědčili o opaku, jsou to právě oni, kdo vyplňuje Vaše objednávky. Brokeři také provádějí stop running, který v případě forexu zdánlivě neexistuje. Pokud však budete brokera pravidelně porážet, zakáže Vám s ním spolupracovat.

Nyní znáte o ferexu pravdu. Vyzývám všechny forexové brokery, aby dokázali, že nemám pravdu. Změním nebo odstraním jakoukoliv část tohoto textu, pokud prokáží její nepravdivost.

Existuje nějaká naděje pro tradera, který chce obchodovat forex? Ano, existuje. Existují forexoví brokeři a maloobchodní banky, kteří obchodují legitimně, bez vychylování cen a s požadavkem malých spreadů. Nemohu Vám zde říci, kteří to jsou. Musíte vyvinout vlastní aktivitu, abyste to zjistili. Většina těchto brokerů a bank má sídlo mimo USA.

Existuje však ještě další naděje pro tradery, kteří chtějí obchodovat forex v regulovaném prostředí. Nebude to však možné dříve než v roce 2008, kdy budete moci obchodovat forex přes Globex na CME, v regulovaném prostředí a za jednotné ceny.